81億彩禮！賽力斯“迎娶”龍盛新能源，租客翻身變房東

賽力斯最近開啟了“買買買”模式。

11月26日晚間，賽力斯釋出公告稱，公司擬發行股份購買龍盛新能源科技有限責任公司100%股權申請，於2024年11月26日獲上海證券交易所受理並依法進行稽覈。

圖源：賽力斯

這筆交易的總價為81.64億元，交易前，賽力斯主要透過向龍盛新能源租賃超級工廠用於生產問界系列產品。交易完成後，龍盛新能源將成為賽力斯全資子公司，賽力斯將獲得超級工廠的所有權。

通俗來說，就是賽力斯與龍盛新能源原本是租客與房東的關係，後來兩位一拍即合，賽力斯花了81.64億彩禮娶了房東，翻身變成了房子主人。

賽力斯官方公告表示，龍盛新能源成為賽力斯全資子公司後，能降低公司資產負債率，最佳化資本結構，增強抗風險能力，同時賽力斯無需另外支付租金，可以減少每年經營性現金流出，節約資金可進一步用於日常研發生產活動。

24年，賽力斯資本佈局頻繁落子

何以解憂？唯有花錢。

進入2024年以來，賽力斯大動作不斷。

除宣佈收購龍盛新能源100%股權外，今年7月2日，賽力斯以25億元收購華為持有的已註冊或申請中的919項問界等系列文字和圖形商標，以及44項相關外觀設計專利。

8月9日，賽力斯以13.29億元收購重慶金新股權投資基金持有的賽力斯汽車公司19.355%股權，交易完成後，賽力斯汽車公司成為賽力斯100%控股的全資子公司。

9月20日，賽力斯釋出公告表示全資子公司賽力斯汽車擬以支付現金的方式購買華為技術持有的深圳引望智慧技術有限公司10.00%股權，交易價格為115億元。

圖源：鴻蒙智行

除此之外，賽力斯還積極拓展新的經銷商網路，特別是針對賓士、寶馬、奧迪等豪華品牌經銷商。

自7月以來，已有多家豪華品牌經銷商與賽力斯接洽，賽力斯提供靈活的開店政策，允許經銷商優先利用現有門店資源，縮短改建和開業週期。

據晚點auto報道，中國最大汽車經銷商中升集團正與賽力斯簽訂初步協商協議，雙方將就合作分銷進一步磋商。中升旗下首家 AITO 問界使用者中心在 11 月 18 日開業，由原中升的福建賓士 4S 店翻建。目前在百強經銷商中，已有28家擁有問界門店，9家擁有鴻蒙智行門店。

在華為的帶飛下，賽力斯已經走出了新手村，開始放開手腳“大幹一場”了。

加速買買買，賽力斯編織自有版圖

從各種大規模投資的動向來看，賽力斯正在逐步增強自身的智駕實力和市場話語權。

這其實很好理解，大家都知道賽力斯靠華為賦能，但把時間線拉長的話，這種強繫結的模式還是存在一定隱患。

去年，賽力斯就曾嘗試過“去華為”的效果。2023年3月，賽力斯釋出自有新能源汽車品牌——藍電。藍電品牌共推出三款車型，分別為藍電E5、藍電E3和剛剛預售的藍電E5 PLUS。不過根據車主之家的資料，2024年前10月，藍電E5車型累計銷量20944輛，其中10月份銷量為634輛，表現平平。

圖源：賽力斯藍電

原因可能在於，在華為的光芒下，賽力斯的品牌知名度欠佳，另外由於依賴華為渠道，導致自身沒有完善的銷售與服務網路。

相比之下，與問界對標的理想汽車，儘管也面臨不少挑戰，但其作為獨立品牌的身份、自主研發的技術實力以及相對完善的銷售與服務網路，比賽力斯更有優勢。

與對手相比，賽力斯在追求與華為合作帶來的短期紅利時，也應該儘快給投資者與消費者看到自身核心競爭力的構建與提升。

好在，從賽力斯的一系列投資舉動中，我們也看到了賽力斯“求變”的苗頭。

收回問界系列商標，從賽力斯的角度分析，就是希望拿回問界品牌的主導權，未來可以根據自己的戰略目標來規劃問界品牌的發展方向，同時賽力斯獲得問界商標後，可以更加專注於汽車製造，無需擔心與華為合作關係的變化。

圖源：問界

另外，賽力斯有出海計劃，而華為由於眾所周知的原因在部分海外地區受限，這可能使問界品牌在海外市場面臨被制裁的風險，從而影響產品的推廣和銷售。賽力斯收回問界商標後，作為獨立的品牌擁有者和生產商，在出海過程中受外部因素干擾的風險相對較小。

而收購引望10%股權的動作，則是為了補足智駕方面的短板。引望作為華為車 BU 獨立後的實體公司，承載著華為在汽車智慧駕駛解決方案、智慧座艙、智慧汽車數字平臺等領域的核心技術和資源。

賽力斯透過投資引望，目的就是為了掌握智慧化下半場競爭的核心資源，從而更好地應對市場競爭。此外，賽力斯購買其股權後，能夠在相關業務決策和發展方向上擁有更大的話語權，進一步增強對問界品牌的影響力和掌控力。

收購龍盛新能源 100% 股權就很好理解了，主要是保障公司產品生產端安全穩定、自主可控，畢竟由於產能受限拖了銷量後腿的故事我們已經看過太多。

可見賽力斯的每步棋都有邏輯可循：收購龍盛新能源，加強生產端的控制力；收購引望10.00%股權，掌握智慧化競爭的核心資源；收購問界等系列文字和圖形商標，加強話語權與佈局海外市場。

如今棋盤已擺好，就看賽力斯能否“以身入局，勝天半子”了。

補齊短板後，賽力斯奔向星辰大海

賽力斯財報顯示，2024年前三季度，賽力斯營收1066.27億元，同比增長539.24%；歸屬於上市公司股東的淨利潤40.38億元。

銷量方面，前三季度賽力斯汽車累計銷量為36.94萬輛，同比增長170.07%。其中，新能源汽車銷量為31.67萬輛，同比增長364.23%，賽力斯汽車為29.30萬輛，同比增長625.34%。

圖源：賽力斯公告

除了營收與銷量雙增長外，財報還顯示，賽力斯今年前三季度研發費用為 43.68 億元，同比增長300.37%。

今年5月，賽力斯董事長張興海在全國青年企業家大會上表示，賽力斯核心研發投入累計已超過120億元，主要投入於三電技術、增程技術、電子電氣架構、智慧駕駛等方面。

11 月 12 日，張興海還在第三十一屆中國汽車工程學會年會上表示：“我曾經有一句話，就是我窮怕了，其實就是技術窮怕了”。

賽力斯深知研發的重要性，試圖透過技術找到自身價值。事實上，賽力斯是一家技術驅動型公司，給大家科普一下，別看現在一提到增程就想到理想，實際上賽力斯是最早投入增程技術研發的那一批企業。

早在2016年，賽力斯便開始投入增程技術研發與佈局，說是增程技術的開拓者也不為過。其自主研發的全新一代賽力斯超級增程系統，實際效率超 3.6kWh/L，相當於 1L 油發電超過 3.6 度，可降低 15% 綜合油耗、降低 90% 的噪音感知。

而理想則是搭載1.5T四缸渦輪增壓發動機作為增程器，在發電效率等方面，理想與問界的新一代超級增程系統還存在一定差距。

圖源：賽力斯官方

另外，賽力斯還自研了魔方平臺，是目前行業唯一可以相容超增、純電、超混三種新能源動力形式的整車平臺。支援從B級到D級，從轎車到SUV、MPV的全尺寸、全車型拓展。

至於技術魚塘裡還有多少魚，這就不得而知了。總之，賽力斯的底牌並不是只有華為，這些自研技術，都將在未來成為賽力斯坐在新能源牌桌上的底牌。

在新能源汽車內卷加劇的背景下，賽力斯未來能否坐穩第一梯隊？原諒電車通作為汽車行業百年變革的小小見證者，還無法給出準確的說法。但從賽力斯的ESG評分上，我們可以大致判斷一下。

與企業財報不同，ESG本質上並非財務因素的評價體系，而是聚焦在企業、使用者、社會各方的利益共同發展上，如果說財報能讓投資者看到公司的經營情況，那ESG則能預判未來公司治理和風險管控，間接看到一家公司未來的可能性。

圖源：Wind ESG評級

近日，在Wind釋出了《2024年度Wind中國上市公司ESG最佳實踐100強》榜單上。賽力斯憑藉在環境、社會和治理方面的卓越表現，以ESG評級AA級、汽車製造行業排名第一，成功上榜。

這也可以從側面看出，賽力斯的未來可能性是正面的。

必須承認賽力斯與世界級的主機廠之間還存在不少差距。賽力斯作為新勢力，還沒有形成自身的品牌文化和獨特的價值觀，如寶馬強調駕駛樂趣，沃爾沃注重安全等，這些品牌理念深入人心。而賽力斯在品牌文化和價值觀的塑造與傳播方面相對較弱，尚未在全球消費者心中形成鮮明、獨特且具有高度認同感的品牌形象。

不過，隨著賽力斯補齊短板之後，或許與世界級主機廠的差距將大幅縮短。不著急，讓子彈飛一會。