身家9000多億，黃仁勳是如何避稅的？

美媒曝光黃仁勳避稅

鳳凰網科技訊 北京時間12月6日，據《紐約時報》報道，作為世界超級富豪，英偉達CEO黃仁勳(Jensen Huang)利用美國聯邦遺產稅和贈與稅中廣為人知的漏洞避稅，金額有望達到80億美元。

黃仁勳目前淨資產為1270億美元(約合9227億元人民幣)，是美國第十大富豪。從理論上講，當他去世時，他的遺產應該被徵稅，稅款為其淨資產的40%。

然而，現年61歲的黃仁勳不僅是一位工程天才和矽谷傳奇，他還是一系列避稅策略的受益者。根據《紐約時報》查閱的證券和稅務檔案，這些避稅策略將能夠讓黃仁勳在不需要繳稅的情況下將大部分財富傳給他的家族。

《紐約時報》稱，這些避稅策略有望為其家族節省稅款大約80億美元，這很可能是美國規模最大的避稅案例之一。

其實，黃仁勳採取的這套保護財富的策略在超級富豪中十分普遍。根據《紐約時報》對證券披露檔案的分析，黑石集團創始人蘇世民(Stephen A. Schwarzman)、Meta CEO馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)以及谷歌、Coinbase、禮來製藥、萬事達卡和AMD等公司的高管們，都將數以十億美元計的資金轉入金融工具，以規避聯邦遺產稅。

形同虛設的遺產稅

美國聯邦遺產稅只針對該國一小部分超級富豪徵收，但是黃仁勳等富豪的案例表明，這個稅種已經形同虛設。自2000年以來，美國遺產稅的收入幾乎沒有變化，而美國最富有階層的財富卻大約翻了兩番。如果遺產稅的收入與富豪們的財富增長保持同步，那麼去年應徵收大約1200億美元的稅款。然而，實際收入只有這個數字的四分之一左右。

這些流失的稅收收入足以同時將美國司法部的預算提高一倍，並將用於癌症和阿爾茨海默症研究的聯邦資金增加兩倍。

黃仁勳一家

黃仁勳的避稅故事可以作為超級富豪如何利用美國稅收制度漏洞為自己謀利的一個案例。他的策略並未得到國會的明確授權，而是由富有創造力的律師設計出來的。這些律師利用了模糊的聯邦法規、法院的狹義裁定以及美國國稅局針對個別案件釋出的裁決。這些個案後來成為了未來避稅策略的範例。隨著這些策略的普及，它們實際上成為了法律。

“他們有一支訓練有素、才華橫溢的隊伍，整天坐在那裡，每小時收費1000美元，想方設法逃避這項稅收，”路易斯克拉克法學院教授、被廣泛引用的遺產稅論文作者傑克·博格丹斯基(Jack Bogdanski)表示，“別指望國會里有人能阻止這件事。”

紐約大學稅法教授丹尼爾·赫梅爾(Daniel Hemel)估計，由於使用複雜的信託和其他避稅策略，美國最富有的人每年能夠在不繳納遺產稅的情況下傳承大約2000億美元的財富。

與此同時，遺產稅的執法力度也有所減弱，部分原因是美國國稅局多年來因預算削減而遭受重創。上世紀90年代初，該機構審查的遺產稅申報比例超過20%；到2020年，這一比例已下降至大約3%。

如何避稅？

2012年，黃仁勳和他的妻子洛麗(Lori)邁出了讓自己的財富免徵遺產稅的第一步。

根據黃仁勳提交的一份證券披露檔案，他們設立了一個名為不可撤銷信託的金融工具，並將58.4萬股英偉達股票轉入該工具。當時這些股票的價值約為700萬美元，但它們最終為黃仁勳節省的稅收是這一金額的數倍。

黃仁勳夫婦利用了一個近20年前確立的先例。1995年，美國國稅局批准了一種交易，該交易被稅務專業人士戲稱為 “我喜歡它”(I Dig It)。這個名稱是稅務專業人士對其中涉及的金融工具“故意缺陷贈與人信託”(IDGT)名字的惡搞。

這種交易結構的巧妙之處在於，它不僅能在很大程度上規避遺產稅，還能規避聯邦贈與稅。聯邦贈與稅適用於超級富豪在生前贈與繼承人的資產，本質上是對遺產稅的補充。否則，富豪們可以在生前將所有財富贈與他人，從而完全規避遺產稅。

它是這麼設計的。假設有一位虛構的富翁約翰·多伊(John Doe)，他將1000萬美元現金贈與一個為其子女利益設立的信託。他不必為此繳納贈與稅，除非他已經達到了2700萬美元的贈與稅豁免額度。

該信託隨後會利用這1000萬美元和多伊的一筆貸款，購買1億美元的股票。根據美國國稅局1995年的裁定，這些股票不需要繳納遺產稅。

美國國稅局對遺產稅的審計大幅減弱

這麼做還有一個額外好處。假設信託中的股票價值飆升了十倍，增值部分也不需要繳納遺產稅。不過，這可能觸發2.14億美元的資本利得稅，也就是9億美元的增值按23.8%的稅率徵稅。根據美國國稅局的另一項裁決，多伊可以代表該信託繳納這筆稅，它不會被認為是對繼承人的額外贈與，因此不會被徵收贈與稅。否則，信託就需要支付這筆資本利得稅賬單，導致留給後代的財富減少。

黃仁勳在2012年轉入信託的700萬美元股票，如今價值超過30億美元。如果這些股票直接傳給黃仁勳的繼承人，他們將被徵收40%的稅款，超過10億美元。但是在經過上述避稅操作後，他的稅單可能不會超過幾十萬美元。

再進一步

黃仁勳夫婦很快採取了另一項重要措施，進一步降低他們的遺產稅賬單。

證券披露檔案顯示，2016年，他們設立了幾種名為“授予人保留養老金信託”(GRAT)的金融工具。此舉是借鑑了最初為沃爾瑪聯合創始人詹姆斯·沃爾頓(James Walton)的前妻奧黛麗·沃爾頓(Audrey Walton)設計的避稅策略。從1993年開始，奧黛麗將大約2億美元的股票轉移至兩個GRAT中。這種設計的巧妙之處在於，信託必須最終向奧黛麗償還這些股票的價值及少量利息。如果股票價值增長，超過了需要償還的金額，信託可以免稅保留剩餘部分，從而達到避稅的效果。

美國國稅局曾以有限的技術性理由這一安排提出質疑。但在2000年，美國稅務法庭的一名法官裁定該策略合法。

黃仁勳

紐約大學稅法教授赫梅爾表示，美國國稅局本能夠以其他理由質疑GRAT的使用，但是該機構卻“屈服”了，實際上允許富豪使用這些信託來規避遺產稅。

2016年，黃仁勳夫婦將300多萬股英偉達股票轉入到了他們新設立的四個GRAT中。這些股票當時的價值約為1億美元。如果股票的價值上漲，增值部分將為他們的兩個子女帶來一筆不用繳稅的意外之財。黃仁勳的兩個孩子已成年，都在英偉達工作。

事實正是如此。根據資料公司Equilar為《紐約時報》編制的證券檔案資料，這些股票現在的價值超過150億美元。這意味著，黃家預計可以規避約60億美元的遺產稅。

如果黃仁勳夫婦的信託出售這些股票，將產生一項鉅額資本利得稅賬單。根據英偉達當前的股票價格，這筆稅款將超過40億美元。黃仁勳夫婦可以代表信託支付這筆稅款，不會被視為對他們繼承人的應納稅贈與。

慈善避稅

從2007年開始，黃仁勳採用了另一種避稅策略，這將進一步減少他家族需要繳納的遺產稅。這種策略涉及利用他和妻子設立的慈善基金會：黃仁勳與洛麗基金會。

黃仁勳向黃仁勳與洛麗基金會捐贈了當時價值約3.3億美元的英偉達股票。這類捐贈能夠抵稅，在捐贈發生的年份降低了黃仁勳夫婦的所得稅賬單。

英偉達股價自2022年來飆升了800%以上

基金會需要每年向慈善機構捐贈其總資產的至少5%，但是黃仁勳夫婦的基金會和許多億萬富翁的基金會一樣，是透過向所謂的捐贈者建議基金(DAF)進行大量捐贈來滿足這一要求。捐贈人建議基金是一類由捐贈人控制的資金池，雖然這些資金的使用受到限制，比如不能用來購買汽車、度假屋等，但捐贈人仍然可以決定如何投資這筆資金，例如投資捐贈人朋友經營的企業，或捐款足夠多的錢以命名一所大學的某棟樓，以便自己的孩子能在那裡上學。

此舉利用了美國稅法中的一個明顯漏洞：捐贈人建議基金並不被要求實際上將資金捐贈給慈善機構。當捐贈人去世時，基金的控制權可以傳給繼承人，而不會產生任何遺產稅。

近年來，黃仁勳基金會的84%捐款都流向了他們的捐贈者建議基金GeForce，這個名稱顯然是在向英偉達的GeForce系列遊戲處理器致敬。黃仁勳夫婦捐贈的英偉達股票如今價值大約20億美元。

該基金不需要披露其資金的使用情況，但黃仁勳夫婦的基金會表示，這些股票將用於慈善目的。英偉達發言人斯蒂芬妮·馬修(Stephanie Matthew)表示，用途包括高等教育和公共衛生。

這麼做不僅降低了黃仁勳的所得稅賬單，還削減了遺產稅。按照英偉達目前的股價計算，對該基金的捐贈已讓黃仁勳的遺產稅賬單減少了大約8億美元。

截至發稿，英偉達發言人馬修拒絕討論黃仁勳的稅務策略細節。(作者/簫雨)

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