特斯拉的隱憂，Model Q就能解？

當地時間9日，有媒體在德意志銀行的一份報告中發現了來自特斯拉的內部訊息——傳說中的廉價版Model系列車型，計劃將於明年上半年推出。

在報告中，透露資訊的人是特斯拉投資者關係主管（Tesla's head of investor relations）特拉維斯·阿克塞爾羅德，其透露新車型的內部代號為“紅衫”（Redwood）。

尺寸上比Model 3小約15%，重量則輕了約30%，其製造成本（相較於Model 3）減少一半。該報告還提到了汽車的兩種電池配置，53度電以及75度電的版本，當然動力配置也區分單電機和雙電機。

在披露之初，不少人對上述訊息表達了懷疑，認為不過又是特斯拉例行的話題空白期的例行炒作。但在10號的時候，華爾街日報的Becky Peterson在其個人社交媒體上聲稱閱讀過該報告的副本。

同時她還給出了一些細節補充：新車將可以直接使用現有產線，在美銷售車型經由《通脹削減法案》給予的免稅額度補貼後，其售價價格不會超過30000美元等等。

當然，德意志銀行關於特斯拉報告的爆料，其實也不只是這麼點，比如還透露了Robotaxi服務專案至少在初期，特斯拉將組建自有車隊運營該業務，並且會配備人類遠端安全員提供安全支援等等這些。不過，這些內容本次不做具體牽扯，有機會以後再談。

如果說，這種間接的訊息轉述，因為此前屢見不鮮而缺乏可信度的話，那麼實際也可以從特斯拉官方近期的檔案中找到線索。就在一個半月前，特斯拉釋出的2024年度Q3財報 中，還有這麼一句話——

Preparations remain underway for our offering of new vehicles — including more affordable models — which we will begin launching in the first half of 2025.

我們將於2025年上半年開始推出新車——包括更便宜的車型——準備工作仍在進行中。

宏圖計劃的“補完”

第一步打造一款低產量跑車，該車型價格昂貴；

第二步用賺到的錢，打造一輛產量適中，相對經濟實惠的汽車；

第三步，再用賺到的錢，創造一款量產的、價格親民的車型；

第四步在做到上述的同時，還提供零排放發電選項（提供太陽能電力）。

沒錯，這就是2006年8月，馬斯克發在當年自己臉書主頁上的“宏圖計劃”（Master Plan）原始版本。

坦率地講，歷經十八年的歷史和發展，馬老闆最初的這個商業戰略框架，早就如同清朝建國宣言《七大恨》那樣，經由細節上反覆調整和修改實際已經面目全非。

比如說在1.5版Roadster純電跑車量產以後，分別於2012年和2015年正式上市的ModelS以及Model X，其無論在美國本土還是全球其他市場，價格早就脫離了“相對經濟實惠”的範疇。

至於第三步“量產的、價格親民的車型”， Model 3/Y分別42490美元和44990美元的裸車價似乎也談不上美國的“價格親民”，除非你勾選了“Include est. incentives of $7,500 and 5-year gas savings of $6,000”選項（預設），系統自動會折算《通脹削減法案》給予的免稅額度，外加換算整5年燃料開銷。

否則距離美國標準的3萬美元一線的標準平民車價格，仍有相當的距離。

在汽車市場有一句話，無論在中還是美，乃至於歐洲、日韓，都是能夠言之成理的。那便是所謂“得A級車得天下”。那麼，關鍵就在於多年來特斯拉的“都市傳說”——Model Q。

早在2021年，就有美國科技媒體報道稱，特斯拉正在設計一款續航里程250英里（略低於400公里）尺寸更小的電動車。這個訊息在傳到國內以後，逐漸有鼻子有眼，比如出現了“電池採用來自比亞迪的刀片電池”之類的細節。

其中不排除臨港超級工廠在啟動生產前，動力電池供應商確實找過比亞迪，甚至以訛傳訛的情況。至於這款車的具體型號，有說叫Model 2的，但更多是傾向於Model Q。

實際上，將外界流傳的各種片段拼接起來，並結合當時的國際商業大背景加以分析，我們就可以看出一點端倪。

馬斯克本人最早在2020年初的時候，首次提到了“一款價格實惠的特斯拉”，並暗示其起價為25000美元，和所有特斯拉品牌的汽車一樣搭載FSD系統，將在德州奧斯汀工廠生產，並且在三年內開始量產。

彼時有媒體爆料稱，援引兩位內部訊息人士的資訊，特斯拉為了研究如何造更便宜的汽車而“拆解了一臺本田思域”。

但有關低價特斯拉的官方訊息，在2022年以後逐漸銷聲匿跡。彼時，馬斯克本人開始將鼓吹的重點轉向了Robotaxi專案，並且宣稱該產品會在2024年投產。

如果推測沒有錯的話，廉價版Model車型應該是在2023年末的某個時間節點，回到議事日程內的。

彼時決策層想必已經瞭解到了2023年的業績顯著低於預期，並有了重新進軍平民車型賽道獲得新增長點的想法。

而這個不知道是否叫Model 2還是Model Q的車型，想必和後來在2024年10月“We, Robot”大會上釋出的特斯拉Robotaxi，是基於相同的新一代平臺。

夯實特斯拉的根基

上週末的時候，美國銀行首席分析師約翰·墨菲應邀訪問了特斯拉德州奧斯汀千兆工廠。

在搭乘了升級到FSD v13.2版本的測試車後，這位據稱有超過二十年從業經驗的資深股票分析師，對特斯拉的股票給予了“買入”評級，並將價格預期上調至400美元。

而就在當地時間12月9日，TSLA美股價格也確實衝上了400美元大關，一度摸高至每股404.8美元高點。這也是在經過2022年8月末的一拆三操作後，股價迄今為止的最高點。

儘管馬老闆本人，現在或許因為“薪酬包”訴訟完敗（另文介紹），可能實在沒心情去慶祝。但這對於廣大特斯拉的投資者，乃至於美國車主們來說，應該算是一個非常好的訊息。

而若上述訊息結合上月中，有關美新總統團隊正計劃將“構建完全自動駕駛汽車的聯邦框架”作為美國交通運輸部的優先事項之一的爆料，特斯拉股票表現如此強勢也是有理有據的。

但以往的各種事實證明了，將企業的發展寄託於這一領域，一般是不能持久的。早在今年第三季財報上，馬斯克本人就坦承目前推進FSD服務最大的問題，是面臨著各州無人駕駛汽車法律的多樣化局面，“逐州（按法規）去實行非常痛苦”。

此外，儘管馬老闆目前雖然有了“官身”，但“元老院”內部也是各種利益糾葛紛繁複雜，此外各州的地方勢力彼此利害關係也是糾纏不清的狀態。

所以雖然問題都看到了，但想要在全美推行統一的智慧駕駛標準甚至新的法律，一切又談何容易？

所以現階段，特斯拉的總體狀況雖然仍保持穩定，但本質上仍舊是透過不斷釋放好訊息的“訊息驅動”模式。

而這種增長模式，隨著現階段北美車市行情全面看跌，曾經被視為明星產品的賽博卡車自正式交付以來，既無法突破產能瓶頸也沒有在市場表現上展現成果公佈之初那種市場表現力。

當然，賽博卡車釋出之初的熱度，以及隨之而來在車企看來如同天文數字一般的訂單，很大程度上也是源於預訂僅需100美元而且可退的緣故。

其前前後後的累計訂單號稱達到200萬規模，但實際保留到現在的還剩下多少，馬斯克應該心知肚明。

簡而言之，公社的崔老師本週一已經在《特斯拉不是神，Cybertruck賣不動很正常》一文介紹過這一問題，則針對其折射出來的深層問題，破解之道便是要化虛為實，將那些目前只能靠吹概念透過訊息面拉動的部分，化作儘可能多的新車銷量。

我們有理由相信，在Model Q上面，特斯拉會運用其最新的壓鑄技術以及開箱工藝（Unboxed process），在繼續降低整車生產的成本的同時提升生產效率。而進一步降本增效對於特斯拉維持當前的高毛利率，是非常必要的。

畢竟今年特斯拉的全球總銷量，將面臨其自進入到產品量產之後，首輪降幅。對應地，與馬老闆錢包息息相關的股價，大機率會在財報亮燈之際，會有一波俯衝行情。

除非，特斯拉能夠適時地打出廉價版車型這張已經遲到很久很久的王牌。

在認知與解析特斯拉的基本策略的時候，我們往往因為以往對國內合資車企的認知，而陷入中國市場中心論的主觀意識陷阱，從而忽略其本質上是一家非常徹底的美國車企。

其市場戰略，顯然是以立足美國本地市場為先，再考慮輻射全球的。當然，也正因為“America First”的基本邏輯，馬斯克才會和懂王走到了一起。

現階段特斯拉旗下的Model 3/Y，已經成功地在全美B級車市場佔據了一個非常穩固的生態位。

不要因其配置簡陋而詬病，因為那也是站在中國視角去看待的結果，畢竟所有在美同級油、電車型競品，比如起售價46700美元的bZ4X，或者是39000美元的亞洲龍。

國人取笑的“毛坯房”內飾，實際對比一眾配置和內飾同樣差勁的油車以及“雜牌”電動汽車，最起碼這不是有個15寸大屏麼，更何況還有科幻炫酷的FSD系統這個期貨啊。

當然這種相對較高的定位，也就使得其增長勢頭必然會因為當前美國經濟的大環境而觸及天花板。

事實上賽博卡車的出現，是馬斯克計劃中的，特斯拉嘗試從美國特色皮卡賽道里，攫取新增長點的一次努力。

只不過現在已經證明，這次努力實在不能算是成功，起碼不可能那麼快取得成功。

所以，是到了痛下決心繼續去下沉市場，去一眾日系A級油車貼身肉搏的時候了。

企業的股價和市值有起有落，可以透過訊息面和炒作來一舉衝高，比如2017年特斯拉年銷售額百億美元的時候，已是全球市值第五（580億美元）的車企，儘管第一位豐田的年銷售額2576億美元，市值也僅僅1839億美元而已。

回過頭來看歷史，別看2017年特斯拉在股票市場的表現如何亮眼，但如果2018年在華獨資的專案沒有能夠簽下來，Model 3無法在大洋彼岸實現真正的量產，其命運又將會如何呢？

這其實不算個問題，因為答案是明擺著的。至於現在，也唯有儘快拿出Model Q一途而已。