一個300億造車公司破產了

一聲嘆息。

近日，加拿大電動商用車製造商Lion Electric在加拿大和美國同時申請破產保護。至此，這家曾在加拿大和美國一度風光無限的造車公司落下帷幕。

成立於2008年，Lion Electric以黃色校車起家，後來全面轉戰全電動巴士，是加拿大第一家實現自動化生產和電池製造的巴士製造企業，也是第一家在美國和加拿大同時上市的造車企業，市值一度超過300億人民幣。

即便如此，曾經的明星企業一夕之間轟然倒塌。如此一幕，再次給所有造車新勢力敲響警鐘。

從校巴起家，開始造電動車，一度市值300億

時間回到2008年，Lion Electric由Marc Bédard在加拿大魁北克省創立，最初名為Lion Bus。創始人Marc一開始瞄準了校車生意，於是在加拿大和美國經常看到一輛刷成黃色，車頭上寫著大大“Lion”的校車經過。

2010年，Marc 做出一個重大決定，將Lion Bus整個商業車輛產品線轉變為100%電動。當時，甚至還很少有人知道特斯拉，Marc就已經開始新能源造車之路，隨後帶領團隊花了五年時間開發電池管理系統和電動卡車底盤。

來到2014年，Lion Bus與LG開始建立電芯的採購業務，並開發電池管理系統（BMS），第二年便正式推出了第一輛全電動巴士eLion。其配備250千瓦電動馬達和LG鋰電池，標誌著Lion Bus進入全電動車領域。

（圖片來自官網）

里程碑是2016年，Lion Bus推出北美首款專為電動設計的校車LionC，之後迅速擴充套件產品組合，包括LionM、LionA和LionD等，這些車型配備了跪式、整合輪椅坡道和靈活的電池配置等創新功能，應用場景也拓展到了運輸卡車、垃圾車、拖掛車等等。

直至2017年，Lion Bus正式更名為Lion Electric，完成了從傳統巴士製造商到新能源造車新勢力的轉變。同年，Lion Electric拿到加拿大Power Corporation的子公司Power Energy的投資，並在加利福尼亞中心和伊利諾伊州喬利埃特兩地建廠。2021年3月，公司又宣佈計劃投入投資約 1.85 億加元，自主研發製造模組和電池系統。此後，Lion Electric成為了第一個具備自動化生產和製造動力電池的加拿大本土卡車製造企業。

高峰期，客戶紛至沓來。

截止2021年，Lion Electric簽約的客戶包括宜家的物流合作伙伴Pride Group、亞馬遜、Sobeys等大型商超。Lion Electric還從First Student拿下260輛電動巴士的訂單，這也是它成立以來最大的訂單。

2021年無疑是Lion Electric最風光的一年。Lion Electric與特殊目的收購公司（SPAC）Northern Genesis Acquisition完成企業合併，並於5月份在紐約證券交易所和多倫多證券交易所同時上市，首日市值達到43.3億美元（300億人民幣）。

但誰也沒想到，倒塌來得如此之快。

誰殺死了它？

這一切早有徵兆。

今年8月份，Lion Electric公佈第二季度財報，其中顯示收入同比下降近一半至3000萬美元，淨虧損1930萬美元。另外，其在本季度交付了101輛汽車，比2023年第二季度減少了98輛。

對此，Lion Electric歸咎於“EPA輪次的時間安排以及與ZETF計劃相關的補貼發放持續延誤的影響”。所謂ZETF計劃，是加拿大政府的Zero Emission Transit Fund（0排放交通補貼），推進加拿大采購零排放公共交通和校車的專案。據瞭解，Lion Electric超過一半的訂單與ZETF資金有關。於是，ZETF計劃的批准延遲便成了Lion Electric致命的威脅。

另外，去年Lion Electric在魁北克投入近10億人民幣興建，近60萬公頃的建造工廠正式動工。如果滿負荷運轉，這家工廠能夠達到年產2萬輛電動巴士。但從目前的銷量來看，供遠遠大於需求，投入的資金似乎打了水漂。

創始人Marc在一次電話會上感嘆：“向電動化過渡的時間比最初預期的要長。”

Lion Electric也曾有過一場緊急的自救。今年3月份，公司宣佈在美國和加拿大裁員約30%，此前在去年底已經在美國和加拿大裁掉約10%的員工。據CTV新聞報道，在過去的四個季度中，Lion Electric2024年已有520名員工被裁員。

根據InvestingPro的資料，Lion Electric目前的總債務為3.88億美元，且現金消耗速度快。為了填補這一虧空，這個月Lion Electric宣佈已達成協議，以5000萬美元的價格出售其位於加拿大魁北克省米拉貝爾的創新中心，並將用所得款項償還債務。

股價同樣慘不忍睹。截至2024年12月12日，Lion Electric的收盤價為0.34美元/股，相比於上市時22.3美元/股，相當於腳踝斬。

因此，入不敷出的Lion Electric再也撐不下去。12月18日，Lion Electric向魁北克高等法院申請根據《公司債權人安排法》保護債權人，此前該公司表示其債務違約。同日，Lion Electric美國公司根據《破產法》第15章請求破產保護。

市值幾百億的上市公司，轟然倒塌，留下一陣唏噓。

活下去，造車新勢力生存拷問

一場造車一場夢，這一幕幕我們並不陌生。

最近一段時間，極越汽車之困刷屏科技圈，“原地解散”令人驚訝。回首2024年，恆馳汽車、天際汽車、高合汽車等相繼陷入破產旋渦，昔日造車新勢力“四小龍”之一的威馬汽車也是步履維艱，寒意籠罩著汽車圈。

據不完全統計，在造車潮最高峰的時候，新能源車品牌多達400多家。到今年，大浪淘沙後的車企中擁有造車資質，尚且存活的只剩下數十家。也就是說短短几年時間，有400家左右新能源汽車企業消失。

造車，無疑是九死一生的冒險。

基石資本董事長張維在第二十四屆中國股權投資年度大會上分享：“造車是一個需要10年以上的時間、500億到1000億的資本長期投入的行業。汽車的可靠性、安全性、穩定性需要長期工業積累，並不能簡單依賴商業模式創新和單一產品吸睛而成功，僅僅依靠燒錢，是燒不出未來的。”

在張維的觀察中，特斯拉、比亞迪、奇瑞等擁有創新精神、企業家精神的新力量崛起。與此同時，國內汽車龍頭上汽、廣汽、北汽、一汽等利潤在急劇下滑，造車新勢力除個別實現了盈利，其他大都在生死線上掙扎；國際上，大眾、寶馬、梅賽德斯-賓士、豐田、日產等跨國巨頭的利潤也在下降，大幅裁員、高管下課已逐漸蔓延開來。

他判斷，中國汽車產業也必將重走家電、智慧手機之路：經歷殘酷的價格戰，進入成熟期後併購、整合，少數企業經過市場選擇成為贏家。一批汽車廠商將倒閉，中國汽車產業的生死淘汰賽正在加速到來。

也許，未來留給新能源汽車有兩條生命線：

一是高效率和低成本，二是晶片和軟體定義汽車的持續創新能力。另外，中國汽車出口量問鼎全球也帶來了新的機遇，“如果拿到新能源車電動化的通關密碼，沒有貿易壁壘，中國新能源車將輕易席捲全球。”

只是眼下，如何如何留在牌桌上，擺在每一位造車新勢力的面前。