養老行業大訊息，Y份額的可選項“上新了”

文丨金融八卦女特約作者：鐵馬

養老圈傳來了大訊息。

近日，人社部、財政部、國家稅務總局、金融監管總局、中國證監會印發《關於全面實施個人養老金制度的通知》。

給大家劃個重點——未來，咱們個人養老金產品的選擇也更多了。因為《通知》要求，在現有理財產品、儲蓄存款、商業養老保險和公募基金產品基礎上，將國債納入個人養老金產品範圍，將特定養老儲蓄、指數基金納入個人養老金產品目錄。

以銀行、保險、基金、理財這四大類養老產品中的基金為例，以前只有FOF基金有Y份額（指專門針對個人養老金賬戶設定的基金份額），現在納入目錄的指數產品，也會增設Y份額。

1.

/增設Y份額，意味著什麼？ /

具體到基金領域，一些跟蹤中證A500、滬深300、創業板、科創板50等的寬基指數產品，將增設個人養老金Y類份額，對我們的養老有什麼影響呢？

首先，個人養老金的產品貨架更加透明、豐富。

指數基金作為被動基金，相比許多主動基金來說，更加透明、省心，大家不用再糾結基金經理的調倉、漂移、換人的問題，可以把“養老”的主動權掌握在自己手裡，根據指數的估值水位以及自己的認知，自己操作止盈或者加倉的問題。國際經驗也表明，被動指數基金憑藉其費率低廉、公開透明、分散風險等特徵，已經成為全球養老金投資的重要工具。

另外，咱們普通投資者對市場的研究不能機構投資者那樣傾注大量資源，特別是很多人平時買寬基指數基金就是因為費率低，再加上個人養老金的稅收優惠，普通的個人養老金的投資者們，可以透過較低的成本，來獲得股票市場的平均回報了。

寬基指數納入了個人養老金的投資範圍，也對基金公司的管理能力有了更高的要求，一方面是投研能力要跟上。因為個人養老金是補充養老保險的重要組成部分，關係到所有人的切身利益，對產品有較高要求，基金公司需要拿出更好的投研水平來運作產品。

另一方面要堅持長期主義。養老金是天然的“長期資金”，現在許多指數基金新增設了Y份額，有利於推動長期資金入市，更好發揮資本市場功能，構建完善“長錢長投”的市場生態。

例如中證A500指數，作為寬基指數陣營中的新晉“隊員”，這一次也增設了Y份額。Wind資料顯示，中證A500指數自基日2004年12月31日至2024年12月11日，將近20年時間裡，中證A500指數年化收益率為8.3%，年化波動率為25.4%，夏普比率為0.41，具有較好的長期配置屬性，可以契合長久的個人養老金投資需求。

2.

/指數Y份額入列，

該怎麼選擇產品 /

現在個人養老金貨架上的產品更多了，我們應該怎麼選擇呢？

其實可以分為四步：

一看：看基金公司的“養老業務”經驗。

公募基金行業作為資本市場的專業機構投資者代表，目前已受託管理各類養老金資產超6萬億元，佔我國養老金委託投資規模的50%以上。在公募基金中，不少公司在養老業務都有長期積累。易方達基金自2004年起成為全國社保基金投資管理人，目前已積累超過20年養老金業務投資管理經驗。

二問：問自己的需求，先想想自己的風險偏好和承受能力；其次，根據風險偏好和承受能力，選擇想投資的大類資產，確定各大類資產比例；最後根據基金產品的費率、預期收益率、波動率等再來確定標的。

例如易方達基金之前的養老FOF產品對這一點就想得很周到，此前其旗下13只養老目標基金納入個人養老金產品名錄，包括以2033年、2038年、2043年、2048年、2050年、2055年為退休日期的6只養老目標日期基金；還有以穩健、平衡、積極為目標風險水平的7只養老目標風險基金，這就是為不同風險偏好和年齡的人群提供更多元化的產品選擇，滿足大眾養老投資需求。

三觀察：針對新設Y份額的指數基金，可以瞭解下基金公司情況，還要考慮費率。

昨天，基金公司們都在“彙報”自家產品增設Y份額的成果。證監會官網也更新了《個人養老金基金名錄（截至2024年12月12日）》，產品列表新增了85只指數基金。據瞭解，這85只指數基金入選的標準有兩個，一是規模要連續4個季度均高於10億，或11月底時點規模高於20億，二是要跑贏業績基準。

其中易方達基金產品入選數量多達11只，包括易方達中證A500ETF聯接Y（022930）等產品。值得一提的是，易方達的A股寬基ETF，已經全部實現了低費。

四決策：養老的主要訴求是求穩，許多人在做選擇時，都會選擇一個產品數量與規模均都居於行業前列的公司更放心。

例如易方達等頭部基金公司，有經驗、有規模、產品豐富，可以為個人養老金的投資者提供簡單透明、低成本的投資“工具箱”。相信他們也會不斷迭代，提供更好的養老金產品投資管理與服務，共同寫好“養老金融”大文章。