科沃斯懸了

隨著大疆的傳聞愈演愈烈，整個掃地機行業似乎都在屏息以待。

掃地機市場的興起，彷彿是一場微小卻深遠的變革，也捧出了身價暴漲的“掃地茅”科沃斯。然而，在繁榮消退、競爭激烈的環境中掙扎數年之後，科沃斯卻越來越感到沉重的壓力。

此時，行業中的新變數也逐漸浮出水面——大疆，這家以無人機、智慧硬體馳騁多年的科技巨頭，一直以創新和顛覆著稱，被傳正在醞釀進軍掃地機市場的計劃。

在這股風起雲湧的浪潮中，大疆的下一步棋將如何落子？科沃斯能否繼續保持住自己的市場地位？

01

雙11銷量大漲，能否“翻紅”

最近，在股價幾近腰斬的背景下，科沃斯再次交出了令人擔憂的Q3財報。從2023年的增收不增利，財務狀況進一步惡化，如今收入和利潤雙雙下滑。

儘管前三季度總收入維持在102.26億元，略微下降2.9%，但僅從第三季度來看，科沃斯的淨利潤銳減69.21%，僅為603.9萬元，下滑近70%。剔除掉近3000萬元的政府補助後，扣非淨利潤更是呈現出高達264.9%的降幅。

更危險的是，科沃斯的存貨週轉天數也有所增加，現金流亦受到擠壓。資料顯示，科沃斯第三季度的月度均價較去年同期均出現下滑，7-9月份均價同比下滑7.03%、10.74%和10.08%。也就是說，科沃斯在透過降價來促進銷售，但其銷售情況似乎並未得到顯著改善，越賣越虧。

然而，在這片陰雲之中，科沃斯依然迎來了一線曙光——雙十一的銷售旺季。得益於 “國補”政策，掃地機器人品類在雙十一期間出現了明顯的銷量增長。根據統計，智慧掃地機器人的銷售額同比增長了200%。

科沃斯在這一波熱潮中也未能缺席，科沃斯機器人公關總監馬憲彬10月底向媒體表示，雙11加上“國補”的促銷力度很大，科沃斯兩款掃地機器人新品開始發貨之後，貨品流動速度很快，第一批備貨支援了三週就消耗掉了。工廠正在緊急調配模具、零配件來生產，增開生產線，補充供應的空檔。

雙十一大漲，能讓科沃斯“翻紅”嗎？

長遠來看，情況並不樂觀。從消費者的購買偏好來看，價格依然是決定購買決策的主導因素，隨著政策的退場，未來消費者是否依然能保持購買力，成為一個未知數。長期來看，價格導向的消費者偏好是否能帶來更深遠的品牌吸引力，也值得深思。

事實上，卷低價的戰略已經拉低了科沃斯的毛利率。財報顯示，第三季度，科沃斯毛利率為‌46.82%‌，雖同比上升0.9%，但環比下滑了4.23%，而2022年Q4科沃斯的毛利率還有55.26%，兩年不到毛利率就跌了近10%。

同期，科沃斯資產減值損失為6262萬元，同比減值損失增長106.86%。雖然科沃斯並未披露第三季度資產減值的具體科目，不過根據科沃斯半年報披露的資料來看，上半年科沃斯資產減值損失6460.29萬元，全部由存貨減值導致。

掃地機器人產品的價格正在不斷走低，普及型產品的湧現和市場競爭的激烈，使得原本相對高階的產品不得不面臨更大的價格壓力，企業的利潤空間被擠壓得越來越窄。

對科沃斯而言，一時的“翻紅”，並不能解決根本性問題。

02

同質競爭下，疲態盡顯

科沃斯的財報彷彿一面鏡子，對映出掃地機器人行業愈發嚴峻的市場現實。這個曾經快速發展的市場，正經歷著它的天花板，而下一輪增長的引擎依舊未能啟動。

那麼，科沃斯的瓶頸究竟在哪裡？

首先，國內市場的掃地機器人滲透率已經觸及上限，未來的增長空間顯得愈發狹窄。中國的掃地機器人市場，曾經歷過一段如火如荼的“狂飆”時光。從2017年到2021年，市場規模幾乎翻倍增長，但這一切的勢頭在2022年戛然而止，銷量下滑24%，回到了幾年前的水平；2023年銷量有所回升，但增長也是個位數，只同比漲了4%，距離2020年高點仍下降了近三分之一。

儘管Statista統計國內市場的掃地機滲透率僅有約6%，增長仍有巨大提升空間，但仔細分析會發現，真正的挑戰已經悄然到來。特別是在一二線城市，大多數家庭的空間有限，而掃地機器人作為一款輔助清潔的裝置，顯然難以成為“必需品”。

其次，無論國內外市場，科沃斯都面臨著激烈競爭。曾幾何時，科沃斯幾乎是掃地機器人市場的代名詞，但隨著石頭科技、追覓等品牌的崛起，科沃斯已經不再是那個唯一的“英雄”。這些後起之秀不僅迅速追趕上了科沃斯的步伐，還憑藉頻繁的新品迭代，牢牢把握住了消費者的注意力。

海外市場的開疆拓土，也並非如預期那般順利。曾幾何時，科沃斯將“出海”視為未來增長的最大亮點，然而，雖然歐美消費者對掃地機器人的接受度較高，但市場上早已有成熟的本地品牌深深紮根，且這些品牌不僅在技術上有過硬的積澱，更在消費者心中佔據了難以撼動的地位。

從資料上也可以看出，線上上市場，此前科沃斯市場份額第一，2023年初銷售額市佔率接近40%。但今年1-9月，石頭科技已經連續六個月銷售額份額佔據首位。

根據IDC最新的資料，也能看出科沃斯增長並不理想，正被勁敵蠶食。《全球智慧家居裝置市場季度跟蹤報告，2024年第二季度》追覓當季全球出貨量同比增長73.3%，小米同比增長16%，石頭科技同比增長8%，然而此前市佔率較高科沃斯和美國品牌irobert卻分別下降9.4%和6%。

科沃斯與其競爭對手之間的差距，逐漸放大。

與此同時，但整個掃地機器人行業陷入了嚴重的同質化競爭，儘管奧維雲網資料顯示掃地機器人品牌CR5集中度為90%，國內市場佔有率常年排名前五的科沃斯、石頭科技、小米（01810.HK）、雲鯨、追覓江湖地位頗為穩固。

曾幾何時，“創新”是科沃斯的標誌，但如今的技術突破似乎變得愈發艱難。

諸如自清潔、熱水洗拖布、全基站等新功能，雖能在短期內吸引一些消費者的眼球，但從本質上看，這些“微創新”只是對現有技術的細微調整，遠未帶來革命性的突破。而當所有品牌都在爭奪這些小小的技術差異時，行業的競爭本質已逐漸變得模糊且乏味。

如同一場激烈的戰鬥，在過去的幾個回合中，科沃斯已經疲態盡顯。

03

“追兵”大疆入局，如何應戰？

就在科沃斯苦苦掙扎之時，一位未來的“勁敵”正在悄然接近，它就是大疆。

近期，有媒體報道稱，大疆已經研發掃地機器人四年時間，如果一切順利，該公司的掃地機器人產品將在明年年中釋出，且該產品的定價與市面上的高階掃地機器人接近。

對此，大疆在回應中並未否定正在研發掃地機器人，這讓業界充滿了猜測與期待。畢竟，大疆在無人機領域積累的技術優勢讓它在掃地機器人領域的入場，註定會掀起一場技術風暴。而這場風暴，也必然將“一哥”科沃斯拉入戰場。

大疆的入局將對科沃斯帶來哪些威脅？

首先，科沃斯的財報曾透露出一個鮮明的矛盾，它的營銷費用像開閘的洪水，一路飆升；而研發投入卻像是溫水煮青蛙，慢慢爬升，始終未能突破關鍵的技術瓶頸。具體來看，財報顯示，2021年-2023年，科沃斯的銷售費用分別為32.37億元、46.23億元、52.97億元，在總營收中的佔比分別為24.74%、30.17%、34.17%；研發費用分別為5.49億元、7.44億元、8.25億元，在總營收中的佔比分別為4.20%、4.85%、5.32%。

過高的營銷投入，雖然在短期內幫助它保持了市場份額，但卻讓其硬實力的提升變得異常困難。隨著競爭的加劇，越來越多的消費者對這種“漸進式創新”感到厭倦，開始渴望突破性的技術革新。而這正是大疆進入掃地機器人市場的一個重要契機。

作為一個以科技驅動為核心的企業，大疆的技術底蘊無可小覷。無人機行業的成功經驗，意味著它在視覺識別、路徑規劃、鐳射雷達等技術領域已經積累了深厚的實力。這些技術，在掃地機器人領域的應用，幾乎是順理成章。

想象一下，當大疆的鐳射雷達與掃地機器人結合，路徑規劃能夠更加精準，避障效果更加智慧，甚至能夠避開寵物糞便這種細節問題，這種設計上的“品位”對許多消費者無疑有著巨大的吸引力。

相比之下，科沃斯在這一方面則顯得有些“遲鈍”。從今年的新品來看，儘管它在“超薄”機身和智慧導航系統等方面已經做了一些嘗試，但這些嘗試仍顯得有些拘泥於傳統的技術路徑。質量問題、維修率高、使用者體驗不佳，這些問題也一直是科沃斯的“心病”。當消費者手中的掃地機器人仍然無法完美執行清掃任務時，他們對科技的期待與現實之間的落差，便成了市場中的巨大痛點。

更為重要的是，大疆的入局，必然會激發出一輪新的行業競爭浪潮。這場即將到來的競爭，不僅是技術與創新的較量，更是品牌與市場認知的碰撞。

科沃斯和其他品牌，如果不能儘快在智慧化、使用者體驗等方面有所突破，將面臨前所未有的挑戰。而大疆，憑藉其深厚的技術積澱和對市場的敏銳嗅覺，似乎已經做好了全面入局的準備。掃地機器人市場的“硝煙”，將從此掀起新的篇章。

創新停滯、技術實力不足，往往是一個品牌走向衰敗的開端。掃地機行業的競爭格局，也正是被這一規律所深刻映照。

掃地機市場正期待一場全新的變革——不再是無止境的功能堆砌，而是從根本上重新定義消費者的使用體驗。從同質化競爭到真正意義上的技術創新，這種轉變，或許正是整個行業未來的方向。能夠洞察到消費者真正需求的品牌，才能真正抓住智慧化浪潮中的核心痛點，走得更加穩健、走得更加長遠。